Volaris “fully registered” en el NYSE para septiembre, unos 450 mdd y larga ausencia de emisoras mexicanas bajo ese estatus
Alberto Aguilar
RECIENTEMENTE LE COMENTABA acerca de los preparativos que realiza Volaris para hacerse pública, viejo anhelo que persigue esa aerolínea, sobre todo poco después de que una parte de su capital cambio de manos en 2010.
Amén de acrecentar su participación Discovery Americas I (DAI) al igual que lo hizo Roberto Kriete, se incorporó el Fondo Indigo Partners, esto tras la salida de Carlos Slim de Grupo Carso y Emilio Azcárraga de Televisa que eran los propietarios del 50% de las acciones de esa compañía.
Pese a que Volaris es ya un actor indiscutible en el contexto de la aviación mexicana, apenas tiene 7 años de haber arrancado operaciones.
En sus primeros años su única herramienta frente al consumidor fue a partir de un modelo de bajo costo con un servicio diferenciado. El cierre de Mexicana hace tres años, como a otras, la benefició al sacar ventaja de sus condiciones para ganar penetración en el mercado.
Con crecimientos de doble dígito continuos Volaris que dirige Enrique Beltranena ya maneja alrededor de 8 millones de pasajeros con más de 40 aviones que atienden sobre todo el mercado nacional. Tiene pedidos de más unidades por el equivalente a su actual flota.
Aunque la intención de la aerolínea era colocar en bolsa para este mes que corre, las autorizaciones aún no concluyen y habrá que esperar seguramente para septiembre puesto que se interponen las vacaciones de verano, poco propicias para ese tipo de operaciones.
Y es que Volaris opto por realizar un “fully registered” en el NYSE, en vez de utilizar la regla 144-A, esto debido a la sofisticación que de suyo tiene la contabilidad de una línea aérea.
Vale señalar que desde hace unos 8 años no se colocaba en la bolsa de NY una emisora mexicana con un “fully registered”, lo que le permitirá a Volaris acceder no sólo a los inversionistas institucionales como sucede bajo la regla 144-A, sino también a participantes minoristas de ese mercado.
Un listado completo tendría que generar una mayor demanda y optimizar la valuación de la empresa. Dado que interviene el inversionista “retail” hay más liquidez, mayor cobertura y la acción se hace menos susceptible al “humor” del mercado.
Obviamente es un proceso más complejo y costoso en materia de trámites. Volaris debe contar con la autorización de la FCC y luego obviamente de la SEC. Se necesita cumplir con las exigencias de la “Sarbanes Oxley Act” que data de 2002, o sea determinados controles internos, certificación del equipo directivo de alto rango, comité de auditoría independiente, etc.
De ahí la dificultad de programar con exactitud los tiempos, aunque a la postre se estima tendrá sus ventajas para esta compañía fundada por el ex secretario de Hacienda y mandamás de Evercore Partners, Pedro Aspe Armella.
Los colocadores de esta oferta que andaría entre 450 y 500 millones de dólares, son el Deutsche Bank que lleva Jorge Arce, Morgan Stanley a cargo de Jaime Martinez-Negrete, UBS que comanda Damián Fraser y en nuestro país Santander de Marcos Martínez y Evercore que dirige Sergio Chávez.
Así que habrá que considerarla en unas cuantas semanas más.
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EN EFECTO TAL y como le adelantaba será hoy cuando se presente parcialmente el Plan Nacional de Infraestructura. Se arrancará con el Programa de Inversiones en Infraestructura de Transporte y Comunicaciones. Todavía por la agenda del presidente Enrique Peña Nieto se ajustó el horario a poco antes del mediodía. Obviamente ahí estará Gerardo Ruiz Esparza, titular de SCT. Esta dependencia trae cantidad de proyectos que son muy importantes para el rubro de la construcción. También para firmas vinculadas al equipamiento y manejo de pasajeros. Es el caso de la española CAF que comanda Maximiliano Zurita que ya levanta la mano en especial para los proyectos de trenes de pasajeros que hay en la agenda. Esta firma ha sido el principal proveedor de trenes del país en los últimos 20 años con el 72% de los suministros. En ese periodo ha invertido unos 11 mil 700 millones de pesos. Ha entregado 127 de los 177 que se han adquirido y colocado 725 de los 1,086 coches. Tiene una planta en Huehuetoca que entró en operación en 2009 con la capacidad para fabricar en territorio nacional. Ahí se han construido los trenes para las líneas A y 12 del Metro del DF. Obviamente se ha apresta a empujar fuerte en las subastas que habrá en su momento para los trenes de pasajeros México-Toluca, México-Querétaro y el de Mérida-Punta Venado.
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RESULTA QUE este jueves la revista Euromoney entregó sus premios al ámbito financiero. En esta ocasión se trató del Annual Awards for Excellence 2013. Resulta que el Deutsche Bank fue nombrado el mejor banco de inversión de México. Se hizo ver que ya ocupa la primera posición en el ámbito de fusiones y adquisiciones con una participación del 33%. También realizó la transacción del año al asesorar a América Movil de Carlos Slim en la compra de la telefónica holandesa Royal KPN operación por 3 mil 100 millones de euros y como guía aquí para colocar un papel global por 15 mil millones de pesos para esa misma compañía. También fue parte nodal de la oferta en bolsa de Santander México que lleva Marcos Martínez. Fue por más de 4 mil millones de dólares, osea hasta ahora la más grande en la BMV. Consecuentemente el Deutsche Bank que comanda Jorge Arce trepó del sitio 9 al 4 en el listado de esas firma.
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A SOLO UNAS cuantas semanas de dejar el timón de la compañía de traslado de valores Serpaprosa propiedad de la estadounidense Brinks, resulta que Erik Seiersen debutará hoy en el timón de Diageo, la poderosa multinacional de bebidas alcohólicas con marcas como Johnnie Walker, J&B, Smirnoff, Baileys, etcétera. Va sustituir a Jaime Graña, quien por o lo que se sabe tendrá nuevas responsabilidades al frente de varios países en AL para esa firma. En el caso de Seiersen se puede decir que regresa al ámbito del negocio de bienes de consumo, toda vez en su momento colaboró para Cadbury.
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HOY ARRANCA UNA gira de trabajo por Beijing y Honk Kong la titular de Sectur, Claudia Ruiz Massieu. Se va reunir por ejemplo con el Administrador Nacional de Turismo de China, Shao Qiwei para dar seguimiento a los acuerdos que en materia turística suscribieron el presidente Enrique Peña Nieto y su homólogo Hi Jinping. Igual se entrevistará con ejecutivos de las aerolíneas Cathay Pacific y Hainan Airlines y en Honk Kong buscará promover temas de conectividad e inversión. La agenda programada será bastante intensa de aquí al viernes y cuenta con el soporte de los equipos diplomáticos de esas latitudes.