Maxcom petición de chapter 11 el 22 de julio, consensuará oferta de Ventura y con Castillo, Losada, Martín Bringas y Davis
Alberto Aguilar
LA SEMANA PASADA Maxcom que preside el estadounidense Jacques Gliksberg anunció a la bolsa un acuerdo con el grupo de inversionistas de Ventura Capital, por el cual se busca concretar la compra-venta de esa telefónica creada en 1999.
La idea es amarrar de forma simultánea la reestructura de pasivos y proceder a la capitalización de una compañía que hoy es propiedad de un grupo de accionistas ya muy desgastados, entre ellos Bank of America, poseedor de un 40% y los mexicanos Adrián Aguirre y Eduardo Vázquez Arroyo.
El convenio fue también avalado por el 11% de los tenedores de unos bonos por 177 millones de dólares que justo Maxcom que dirige el español Salvador Álvarez Valdés, busca reprogramar en condiciones más accesibles, considerando que hoy se paga una tasa del 11 por ciento.
Como le platiqué en su momento, lo convenido se buscará empujar en el contexto de un concurso mercantil en EU bajo el famoso “chapter 11”, paso que deberá dar la firma mexicana en el transcurso de este mes. El “filing” está programado para el 22 de julio.
La utilización de ese procedimiento bajo la Ley de Quiebras en EU es indispensable, puesto que ya hace algunas semanas no todos los tenedores de papel estuvieron de acuerdo con una primera oferta de Ventura Capital, en la que se proponía una inyección de 28 millones de dólares, amén de una importante quita.
La nueva propuesta mejoró los términos y aumentó por parte de Ventura Capital a 45 millones de dólares los recursos que se inyectarán a Maxcom.
Esa firma mexicana que comanda Enrique Castillo Sánchez-Mejorada justo asumirá el paquete que le pertenece a Bank of America, en tanto que los socios nacionales se diluirían.
Ya con una propuesta preconcertada se espera que el juez de bancarrotas en EU acepte la oferta de Ventura Capital, procedimiento que se prolongará por espacio de 45 a 60 días lo que implica que estará listo entre agosto y septiembre.
Bajo esa circunstancia Maxcom podría colocarse en una mejor posición para seguir compitiendo, máxime los ajustes que se hicieron a la Ley de Telecomunicaciones.
Los nuevos dueños de Maxcom serían además de Castillo Sánchez-Mejorada y Javier Molinar Horcasitas, ambos fundadores de Banco IXE, empresarios de la talla de Angel Losada, Ricardo Martín Bringas, Ricardo Atmann y Henry Davis.
Vale señalar que la mayoría de los bonos que se buscan reestructurar, y que son el principal pasivo de Maxcom, están representados por firmas como JP Morgan, Merrill Lynch y UBS, entre otras.
No es descartable que los nuevos propietarios reenfoquen un negocio que hoy está en telefonía pública, con 40 mil casetas que hoy lo colocan como el principal operador. También opera en llamadas internacionales, acceso de servicios de Internet y voz para empresas y telefonía residencial con 600 mil clientes.
Posee además una red propia que es muy valiosa, considerando que corre de Laredo a Monterrey-Saltillo, luego a Zacatecas-Guadalajara y el Bajío al DF. También está en Puebla y Veracruz.
Vale señalar que la acción de Maxcom llegó a estar en 2.07 pesos. En los últimos meses ha recuperado terreno. Cerró 2012 en 3.88 pesos y ya está en 5.13 pesos.
La oferta de Ventura no es precisamente atractiva pues se ubica en 2.90 pesos por título, pero asumiría una deuda ya reestructurada e inyectaría 45 millones de dólares.
El tema como quiera está por verse, una vez que arranque el proceso de concurso en EU. La intención es obtener el consenso de los tenedores de los bonos de manera amigable.
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NO HACE MUCHO le platicaba de la NOM 01 para la fabricación de placas para autotransporte federal y estatal que empuja la SCT de Gerardo Ruiz Esparza. La nueva norma es relevante de cara al esfuerzo de reordenamiento en ese ámbito, tema en la mira de la subsecretaría del transporte que comanda Carlos Almada. Uno de los requisitos para los fabricantes es el de producir en México, sean empresas nacionales o extranjeras. La petición no es ociosa, puesto que es la única forma de mantener un estricto control y sancionar. La prioridad es fortalecer la seguridad. Sin embargo le adelanto que varias de las posibles afectadas recién han hecho gestiones ante Economía de Ildefonso Guajardo para evitar que se restituya una prohibición que se eliminó en 2002. Se ha hecho ver básicamente el tema de costos, sobre todo para los gobiernos estatales. Hay tres fabricantes extranjeros que se verían afectados, un alemán, un canadiense y una firma china. El objetivo de SCT es que la NOM se publiqué en el DOF a mediados de septiembre para que se implemente en noviembre.
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ANTES DE UBICAR a Comercial Mexicana que comanda Carlos González Zabalegui como posible oferente de una FIBRA, habrá que dar espacio para que la cadena de tiendas de autoservicio concluya un proceso que tardará de 2 a 3 años. Por lo pronto ya separó en un vehículo todos sus bienes raíces y en segunda instancia la meta es potenciar su valor. Hay tiendas que se ubican en terrenos con una inmejorable posición. Pese a la rentabilidad de las mismas, el retorno frente al valor comercial del predio no es el mejor. De ahí que se empujen más centros comerciales. En este proceso Comerci no arranca de cero. Hay muy buenos ejemplos como son Pilares, Satélite, Bulevares y Villahermosa en Deportiva. Ahora mismo ya se desarrolla Coyoacán, al igual que la unidad de Villahermosa en Usumacinta.
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TRAS LA SALIDA Oscar Franco López de la presidencia ejecutiva de la AMAFORE, fíjese que todavía no hay un sustituto en la mira. Aunque ese gremio tiene ya muy avanzado el proceso de reclutamiento, se ve difícil que se tenga listo el reemplazo este mes. Quizá para agosto. Por lo pronto de forma interina ha tomado la batuta el comité ejecutivo conformado por cinco directores de afores: Eduardo Silva de Profuturo, Luis Sayeg de Banamex, Rafael Mendoza de Inbursa, Mauricio Alarcón de Coppel y Tonatiuh Rodríguez de XXI Banorte.
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PARA ESTA SEGUNDA mitad del año, Casa Herradura que comanda Randy McCann va a reforzar su segmento de bebidas mezcladas que opera bajo su marca New Mix. A 16 años de su lanzamiento, Herradura tiene en ese mercado denominado “listo para beber” el 48% de participación. Ese ámbito ya ocupa el segundo lugar de consumo en el país después de la cerveza. El per cápita es de 2.6 latas de 350 mililitros por persona al año. La novedad es que Herradura acaba de incorporar una presentación en 473 mililitros, lata que por ahora sólo comercializará en México. New Mix vende 4.5 millones de cajas de 9 litros al año. El director de Tequila Jimador y New Mix es Hugo Sierra.