Con 5 mil mdp GBM Infraestructura busca aprovechar los enormes rezagos, sus CKDs hoy en BMV y EPN oportunidad inmejorable
Alberto Aguilar
AL RECIBIR EL viernes la constancia de mayoría que lo acredita como presidente electo, Enrique Peña Nieto pronosticó que algo bueno está por suceder.
Aunque el entorno macro no luce en 2013 mejor al del presente año, sin exagerar se puede pensar que están alineadas todas las variables para que efectivamente suceda algo bueno y México vuelva a convertirse en una estrella entre los países emergentes.
No será por arte de magia. Habrá que lograr las multicitadas reformas estructurales: fiscal, empleo y la energética que como lo señala Luis Foncerrada Pascal, director del CEESP, ni siquiera está planteada.
Adicionalmente habrá que empujar una política industrial promotora que además de fortalecer el mercado interno, logre mayor integración de más empresas mexicanas a las exportaciones que hoy realizamos.
Hay también todo por hacer en el campo con una competitividad limitada, dada la presencia del minifundio. La participación de ese sector en el PIB se ha reducido.
Pero con todo y como lo remarca el propio Foncerrada, el PIB en el sexenio de Felipe Calderón lleva 10 trimestres consecutivos de crecimiento, situación que no se había visto desde hace tiempo.
Por desgracia el avance del PIB no ha sido tan dinámico. Tan sólo en el ámbito de la infraestructura del país los rezagos son notables, no obstante que la inversión en el sexenio, como el sábado se reportó en el sexto informe de gobierno, creció 49% para significar más de 3 billones 900 mil millones de pesos.
Más allá del esfuerzo sexenal realmente tímido, el país se encuentra en competitividad de infraestructura en el lugar 73 de 142 países.
Somos el 75 en puertos y el décimo en AL, el 65 en aeropuertos y décimo en esa misma región, 55 en carreteras y tercero respectivamente, 68 en vías férreas y tercero, 83 en electricidad y décimo tercero, 72 en telecomunicaciones y décimo.
En ese sentido hay todo por hacer y para lograr que efectivamente venga “algo bueno”, habrá que atraer millonarios flujos para subsanar estas deficiencias.
El viernes le adelantaba de la oferta pública que se realizará hoy en la BMV de Luis Téllez, del fondo GBM Infraestructura que emitirá Certificados de Capital de Desarrollo (CKD’s) por unos 760 millones de pesos.
Grupo Bursátil Mexicano (GBM) que encabeza Diego Ramos, tiene un par de años preparando ese vehículo que busca aprovechar las enormes oportunidades que hay en infraestructura. Tendrá unos 5 mil millones de pesos de capital, de los cuales los accionistas aportarán mil 200 millones de pesos.
La colocación de CKD’s será parte de un programa de unos 3 mil 800 millones de pesos que se pretenden colocar con la modalidad de “llamados de capital” amarrados a la evolución de los proyectos.
El fondo de infraestructura de GBM que dirige Manuel Rodríguez Arregui se reporta listo para financiar inversiones nuevas o “greenfields” en aeropuertos, libramientos carreteros, puertos, transporte suburbano, energía, agua y turismo.
Hay también cantidad de oportunidades “brownfields” o ya maduras que requieren fondos para un segundo impulso.
El expertis de GBM como firma financiera es un factor a favor del nuevo fondo. De hecho en el mundo cantidad de instituciones financieras se han constituido como palancas para apoyar vehículos orientados a infraestructura.
De los más influyentes son GS Infraestructure Partners de Goldman Sachs y Global Infraestructure Partners II de Credit Suisse/GE Capital que han financiado proyectos por 6 mil 500 y 6 mil millones de dólares en cada caso.
También considere a Macquarie European Infraestructure, Energy Capital Partners, Alinda Infraestructure, Morgan Stanley Infraestructure y RREEF Pan-European Infraestructure del Deutsche Bank.
El primer tramo de CKD’s del fondo mexicano será colocado por la propia GBM y el Deustsche Bank que dirige Jorge Arce.
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COMO LE PLATIQUÉ, este martes estará aquí Emilio Botín, mandamás del Banco Santander, para oficializar la salida a bolsa de su subsidiaria en México, operación prevista para el 24 de septiembre por 24.99% del capital y que se calcula andará en unos 4 mil millones de dólares. Para el mercado bursátil será un día de fiesta. También para el rubro bancario al abrirse la puerta a la posibilidad de otras ofertas similares. Con la colocación de Santander que preside Carlos Gómez y Gómez y que comanda Marcos Martínez Gavica los inversionistas mexicanos podrán beneficiarse del avance de este banco. Para Banorte sin embargo, vienen momentos difíciles. Dejará de ser la única bursátil del sector y el banco que preside Guillermo Ortiz y que dirige Alejandro Valenzuela tendrá que competir a mediano plazo por la preferencia de 12 o 15 fondos globales que hoy invierten en el sistema financiero mexicano. Para estos habrá ahora dos novias. El problema para Banorte es que Santander tiene una mayor rentabilidad con una gestión impecable en la mayoría de sus unidades de negocio. Banorte por ejemplo posee un enorme portafolio gubernamental que es costoso operativamente y poco redituable.
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TRAS LA REUNIÓN la semana pasada entre Jordy Herrera titular de Energía y Francisco Funtanet Mange presidente de Concamin, para dirimir sus diferencias por el desabasto de gas natural, se vuelve a abrir un espacio para encontrar entre gobierno e IP fórmulas que permitan enfrentar esta coyuntura. Esta se deriva de la falta de planeación de esa dependencia para ensanchar con oportunidad la oferta de transporte, amén de la insospechada demanda del energético por el nivel de precios. Se espera que en las próximas semanas haya acuerdos, sobre todo en las tarifas que se manejarán para la importación de gas natural licuado desde Altamira o Manzanillo. Obviamente la olvidada Comisión Reguladora de Energía (CRE) de Francisco Salazar, deberá asumir un rol más protagónico en los próximos días. Habrá que esperar.
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CASI DE BOTE pronto y tras el embargo del IMSS que dirige Daniel Karam a la sofome Su Casita que comanda María Eugenia Sidaoui, dicha institución ya convocó nuevamente a una asamblea para poner a consideración de sus socios el próximo 18 de septiembre, la petición a un concurso mercantil. Ya le adelantaba de la precaria liquidez que tiene Su Casita tras una gestión operativa que aparentemente no fue muy eficaz de Arturo D’Acosta, quien ya dejó el timón, y serias desavenencias entre accionistas. De ahí la determinación del IMSS de protegerse jurídicamente, dado un adeudo pendiente por unos 200 millones de pesos. Así que la que fuera la sofome hipotecaria más relevante del mercado está cada vez más cerca de hundirse.