Esta quincena ofertas por Cinemex, unos 350 mdd, Larrea favorito, Cinépolis obstáculo CFC y sondea Chico Pardo
Alberto Aguilar
Retrasan a enero posturas para Suburbano 3, suman concesión de radiofrecuencia y se alistan tres grupos; GICSA problemas de liquidez; Infonavit por otros 500 mil en 2009; Alma no se vende; Modelo busca tiempo
Hay un par de transacciones de compra-venta a las que desgraciadamente la complicación del escenario económico mundial sorprendió, como es el caso de la minera Autlán y Cinemex en el ámbito del entretenimiento.
La primera como es público, naufragó debido a que los precios no estuvieron acorde con las expectativas de José Antonio Rivero Larrea, quien ha buscado desinvertirse en más de una ocasión.
Se asomaron por ahí algunas firmas globales como Vale do Rio Doce (CVRD), Arcelor Mittal que lleva aquí P. S. Venkataramanan, Noble Group, la francesa Eramet y Tenaris de Paolo Rocca.
Bueno pues durante la primera quincena de este mes será el turno para que se presenten las posturas en lo que es la otra oferta privada, o sea Cinemex y de la que le he platicado.
La operación de la cadena cinematográfica con 13 años en el mercado y unos 5 mil trabajadores, que fundaron Marcos Fastlicht, su hijo Adolfo, Miguel Angel Dávila y Matthew Heyman, está a cargo del Credit Suisse de Héctor Grisi.
Es propiedad de inversionistas de Bain Capital y los fondos Spectrum Equity y Carlyle Group que lleva aquí Joaquín Avila, quienes la adquirieron en 2004 cuando pertenecía a Onex Corporation y Oaktree Management.
Cinemex se incluyó entonces como parte de un paquete con la también firma de entretenimiento Loews Cineplex Entertainment Corporation, con operaciones en EU, Canadá y otros países.
La empresa mexicana es pequeña en lo que hace a la generación de flujos, lo que explica la decisión de vender, máxime cuando el negocio de la exhibición cinematográfica en el país no ha crecido gran cosa.
La asistencia anual a más de 4 mil salas existentes es de 175 millones de personas, lo que significa un per cápita de apenas 1.5 veces al año.
El contexto económico no ha ayudado, dado el bajo ritmo y lo que esto significa para el poder de compra, pese a la estabilidad.
Aún así, México es el mercado más importante en AL, incluso por encima de Brasil, puesto que el número de espectadores es el 40 por ciento de la región.
Por ello el atractivo de Cinemex que dirige Alma Rosa García Puig, que en el DF y su zona conurbada es el más importante con el 48 por ciento del mercado, seguida de cerca por Cinépolis con 43 por ciento.
A nivel nacional Cinépolis de Alejandro Ramírez es la indiscutible número uno con 57 por ciento de participación, lejos de MM Cinemas con 15 por ciento, Cinemex 14 por ciento y la estadounidense Cinemark con 8 por ciento. Otra firma doméstica que se puede mencionar es Lumiere de José Díaz con 3 por ciento.
Es público que entre los tiradores por Cinemex está Cinépolis, aunque su dificultad estará en lograr el aval de la CFC de Eduardo Pérez Motta.
Aunque se llegó a mencionar que el propio Miguel Angel Dávila encabezaría otro grupo, en definitiva no lo considere. Tampoco a Olegario Vázquez Raña que hizo por ahí sondeos.
Habrá que ver si a última hora se decide Cinemark que lleva Roberto Jenkins y que ha sido muy conservadora y otro posible interesado que es Fernando Chico Pardo con Promecap, quien participaría de la mano de Juan Carlos Valladares, ex dueño de Aceros San Luis.
Por ahora aparece como favorito Germán Larrea de Grupo México que por estrategia optó por incorporarse a ese negocio, tras quedarse con MM Cinemas del regiomontano Francisco González. Para ellos sería un excelente complemento.
En general la compra de Cinemex implica apostarle al potencial de ese negocio que aún es bastante favorable, para lo que se requerirá invertir fuerte para avanzar fuera del DF. La operación rondará los 350 millones de dólares.
Como quiera, no habrá que esperar mucho.
En efecto, SCT de Luis Téllez ya retrasó la licitación del Sistema 3 del Tren Suburbano que correrá desde Chalco hasta Netzahualcoyotl. Más allá de alguna solicitud hecha por los postores, el cambio también obedece a que se incluirá una concesión de radiofrecuencias, necesaria para la operación del mismo. Banobras que lleva Alonso García Tamés y que es el banco agente, tendrá que modificar las bases. Por lo pronto la fecha programada para la entrega de ofertas se llevó hasta enero, lo que dará un respiro para la conformación de grupos que a la fecha no es muy clara. La española CAF que lleva Maximiliano Zurita no ha podido cerrar con ICA de Bernardo Quintana. En el mismo estatus se encuentran Siemens de Joachim Kohlsdorf con GMéxico de Germán Larrea e IDEAL de Carlos Slim. El otro grupo que podría participar es Bombardier de Pierre Beaudoin con FCC, y en particular con su subsidiaria Global Vía.
Para GICSA, desarrolladora de bienes raíces de Elías y Abraham Cababie, la situación se complica puesto que comenzaron a presentarse problemas de caja para cumplir con los compromisos cotidianos. Además aparentemente algunos bancos le han cerrado sus líneas de crédito. Vale señalar que los Cababie realizaron fuertes inversiones inmobiliarias en California, Florida y Texas y que tienen pasivos por encima de los mil 500 millones de dólares.
Pese a que el Infonavit de Víctor Manuel Borrás suspendió sus ofertas de Cedevis para el año, el instituto está convencido de que logrará los 500 mil créditos comprometidos. Ya lleva el 70 por ciento. Además mantendrá para 2009 una cifra idéntica a la de este año, dado que las aportaciones de trabajadores-patrones no se verán comprometidas. También continúa la demanda en vivienda económica y de interés social. Este año su cartera vencida rasguñará el 5 por ciento en el peor de los casos.
La versión que corre es que Alma, la aerolínea de bajo costo de Carlos Peralta está en venta. No hay tal, amén de que el momento para una operación de esa naturaleza sería el peor. Lo que es un hecho es el ajuste de rutas para estar en consecuencia con un septiembre bajísimo en operaciones y un octubre muy similar. La aerolínea que lleva Pablo Peralta realiza 105 vuelos diarios.
El viernes trascendió en EU que Modelo que lleva Carlos Fernández iniciará un arbitraje para detener la compra de Anheuser-Busch por InBev. Según esto porque su aval es obligado conforme a su acuerdo con la estadounidense, quien ya manifestó a la SEC que ese argumento no tiene méritos. Aún así se estima que la medida daría tiempo a la mexicana para buscar otro aliado. En definitiva con InBev nunca ha habido empatía, además de que la belga tiene 73 marcas, entre las que seguro se diluirían las 13 o 14 de Modelo.