Ciudad de México. Resulta positivo que el gobierno de México reafirme el compromiso de mantener estable la deuda pública y de continuidad al proceso de consolidación fiscal que dio inicio este año, consideraron economistas de Banamex.
Lo anterior, luego de la presentación del Paquete Económico para 2026, que ayer fue entregado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
“Consideramos positivo el que se reafirme el compromiso de estabilizar la deuda pública tras el incremento acelerado registrado entre 2020 y 2024. El Proyecto de Presupuesto da continuidad al proceso de consolidación fiscal considerando, en parte, incrementos en ingresos mediante medidas de eficiencias y otras medidas no tributarias, lo cual también es bienvenido”, señalaron los especialistas de Banamex en una nota especial.
El Paquete Económico para el siguiente año estima que la economía crecerá en un rango de entre 1.8 y 2.8 por ciento; al mismo tiempo, prevé ingresos por 8.7 billones de pesos y un gasto de 10.1 billones de pesos.
En este sentido, la administración propuso un déficit (cuando se gasta más que los ingresos) de 4.1 por ciento.
En este sentido, los economistas de Banamex detallaron que “ahora se proponen mayor gasto, déficit y deuda pública que antes. Y para lograr mantener la deuda pública como porcentaje del PIB constante se utilizan estimaciones de tipo de cambio muy diferentes al consenso de analistas, por lo que se corre el riesgo de observar una revisión al alza el próximo año, como ocurrió en el presente”.
Añadieron que “se posterga una solución estructural de mediano plazo que incluya un fortalecimiento significativo de los ingresos tributarios (incluyendo los subnacionales) y que los acerque a niveles de recaudación de países similares, así como contemplar un gasto que atienda los rezagos en infraestructura, educación y salud generados por los recortes y la ineficiente asignación del presupuesto de los últimos años”.
Destacable, compromiso con estabilidad fiscal: BX+
Por separado, el área de estudios económicos de Ve por Más (BX+) señaló que el compromiso de Hacienda con la estabilidad fiscal es una condición necesaria para la estabilidad macroeconómica, junto con la autonomía del Banco de México y una sólida posición externa.
“Un factor que pudiera complicar el logro de las metas fiscales este año radica en los supuestos económicos presentados. En particular, encontramos que la dependencia puede sobreestimar el ingreso, por un mayor crecimiento del PIB, y subestimar el costo financiero, a través de la expectativa de fuertes reducciones adicionales en las tasas de interés”, indicó la firma financiera en un análisis.
No obstante, abundó, esto es en parte compensado por una estimación conservadora en el precio de la mezcla mexicana, además de que la administración ha demostrado capacidad y disposición para ajustar el gasto cuando es necesario, aunque “es posible que cada vez haya un menor espacio para esto”.
“En un horizonte mayor, la estabilidad en los niveles de endeudamiento puede verse comprometida por diversos elementos. Por ejemplo, no puede descartarse que la economía mexicana presente en los próximos años un débil crecimiento económico, acompañado por una inflación y tasas de interés relativamente elevadas”, añadió BX+.
Con información de LA JORNADA