En febrero oferta de FIBRA hotelera de Actinver por 3,800 mdp, 14 unidades Holiday Inn de los Zorrilla y en abril 3 o 4 más
Alberto Aguilar
COMO LE ADELANTABA será este jueves cuando el Fondo Macquarie que preside Jonathan Davis y que comanda Nick O’Neil coloque su FIBRA por unos mil 500 millones de dólares.
Para el mercado es una excelente noticia, puesto que será el tercer vehículo que se oferte, tras de que la FIBRA Uno de Moisés y André El-Mann junto con Abud Attié abrió brecha, y le siguió Fibra Hotel de Simón Galante que recién hizo su debut con 4 mil 137 millones de pesos, o sea unos 320 millones de dólares.
En el caso de FIBRA Macquarie que promueven BBVA Bancomer y Morgan Stanley de Jaime Martínez Negrete se trata de un instrumento industrial con activos de GE Capital de Raúl Gallegos y Corporate Properties of America (CPA) que comanda Rey Flores.
Ya son públicos los preparativos de otra FIBRA, también con vocación hotelera y que está cerca de salir a bolsa. El estructurador es Actinver de Héctor Madero.
Además de la misma Actinver, colocará aquí esta nueva alternativa Santander de Marcos Martínez, en tanto que Credit Suisse que dirige Héctor Grisi lo hará en el plano internacional.
La oferta estaría lista a más tardar a principios de febrero y andará en unos 3 mil 800 millones de pesos, esto es poco más de 290 millones de dólares.
Esta opción está prácticamente en el rango con que debutó la FIBRA Uno en marzo del 2011, guiada por Evercore Partners de Pedro Aspe.
La FIBRA contendrá unos 14 hoteles Holiday Inn propiedad de los empresarios regiomontanos Víctor y Joel Zorrilla, con una larga trayectoria en el ámbito hotelero.
Con parte de los recursos se pretenden incorporar 3 o 4 hoteles más de las cadenas Hampton Inn y Wyndham, prácticamente ya apalabrados, con lo que la FIBRA tendrá para abril del 2013 unos 17 o 18 hoteles con 3 mil cuartos.
El asesor es Prisma Hoteles de los Zorrilla con contratos de varios operadores. Ese vehículo cobrará una comisión fija por debajo de otras FIBRAS, e incluso ha garantizado una ocupación mínima, para tranquilidad de los inversionistas.
Además se tiene un comité técnico que tomará las decisiones de adquisición con un 45% de expertos independientes, o sea más del 25% convencional.
Los Zorrilla fundaron el Hotel Río en Monterrey, que luego vendieron. Fueron socios de Quinta Real y unos de los impulsores de City Express, concepto hotelero de bajo costo para ejecutivos que comanda Luis Barrios.
Fueron los primeros que lograron operar un Holiday Inn, un Hampton Inn o un Marriott fuera de EU. De hecho no se puede descartar que se sume a la FIBRA algún hotel de esta última cadena.
Justo debido al poderío de estas marcas, esta FIBRA tiene excelente rentabilidad. De hecho con más hoteles, la FIBRA Hotel de Galante sólo tendrá 15% más de margen que este nuevo vehículo que ya se promueve.
Esto también se explica porque las propie dades son recientes y con un número adecuado de cuartos para obtener fácilmente el punto de equilibrio.
Expertos estiman que en el mercado mexicano hay cabida para unas 25 o 30 FIBRAS, aprovechándose la inercia que ya han comenzado a tener estas ofertas y el apetito de los inversionistas, no sólo nacionales sino extranjeros.
Y es que la FIBRA Uno a un año 9 meses de distancia ha dado un dividendo del 100%, FIBRA Hotel que salió a 18 pesos ya está en 19.5 pesos e incluso la acción de Vesta de Lorenzo Berhó muestra un rendimiento del 18%.
En EU las REITs, el equivalente a nuestras FIBRAS, tienen un éxito probado, pero aún así su rentabilidad es menos atractiva. De ahí las oportunidades que hay.
No se descartan la salida de FIBRAS especializadas por ejemplo en centros comerciales, hospitales, hoteles de playa y porque no, más adelante vivienda en renta.
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UNA DE LAS firmas mexicanas que ha abierto brecha en lo que hace a la actividad de fondos de inversión de capital privado es Nexxus de Luis Alberto Harvey y Arturo Saval. Esta firma surgió en 1995, en medio de la crisis más severa que ha enfrentado el país. Su primer fondo lo cerró en 1998 por 80 millones de dólares y dos años después levantó otro por 120 millones de dólares. Ha apuntalado cantidad de compañías, entre ellas Homex de Eustaquio de Nicolás, Genomma Lab de Rodrigo Herrera, SportWorld que dirige Fabián Bifaretti, Crédito Real de Luis y Eduardo Berrondo, hoy todas en bolsa, la misma Taco Holding que lleva Ignacio Cortina, de la que ayer le platicaba, Moda Holding, Price Travel, etcétera. Ha generado inversiones por unos 500 millones de dólares vía 5 fondos. La novedad es que ya va por el sexto y el monto ha recoger se ubica en unos 600 millones de dólares. Nexxus se ha ganado a pulso una muy buena reputación y obviamente las condiciones de México nada tienen que ver con las de hace 17 años.
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MAÑANA THE HOME Depot que comanda Ricardo Saldívar inaugurará su tienda en San Pedro Garza García con una inversión de 320 millones de pesos. Con ello llegará a 100 unidades en el país a 11 años de su llegada. De entonces a la fecha la estadounidense ha invertido en nuestro país unos 2 mil 100 millones de dólares. Tiene 15 mil trabajadores y presencia en 66 ciudades en 28 estados. Sólo este año puso en marcha 9 tiendas e inauguró un nuevo formato con 2 mil metros cuadrados.
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AYER SE REALIZÓ una oferta de deuda por 450 millones de pesos de la especialista en soluciones de agua y energía solar, Water Capital de Gustavo Téllez-Girón. Es la primera de varias empresas medianas que han volteado a la bolsa para financiarse. Hoy saldrá Diniz Recórcholis que dirige José Antonio Quevedo con 120 millones de pesos y la próxima semana lo hará con 80 millones de pesos Ciosa, firma tapatía de distribución de refacciones que comanda Jorge Huguenin. Actinver de Héctor Madero es el común denominador. Desde el año pasado ha empujado por atraer al mercado nuevos actores.
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AHORA RESULTA QUE aparentemente el avión en el que perdió la vida la cantante Jenni Rivera es propiedad del ex político poblano Ricardo Ursua, no obstante que está registrado en un fideicomiso en EU bajo el paraguas de Starwood Management. De acuerdo a los expertos ese tipo de aviones no los verifica la DGAC porque son estadounidenses y en ese país tampoco porque vuelan básicamente aquí. Hay muchísimos casos en esa circunstancia. Ya se imaginará la pobre tecnología que puede tener un Lear Jet 1969. El asunto debe ser una llamada de atención para la DGAC que lleva Alexandro Argudín.
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Y POR CIERTO que hasta hoy tomará posesión Gilberto López Meyer en el AICM en sustitución de Héctor Velázquez. El desafío es enorme dadas las apreturas de esa terminal frente al avance que muestra el tráfico de pasajeros.