Oferta de XXI Banorte por Afore Bancomer rebasa estimados, IMSS oneroso compromiso y descontento en rubro por concentración
Alberto Aguilar
CONFORME A LOS tiempos que en el mercado financiero eran públicos y que ya le había adelantado, ayer BBVA informó del acuerdo con Afore XXI Banorte para que esta última adquiera los activos de Afore Bancomer.
En este caso hablamos de 4 millones 492 mil 474 cuentas y un total de casi 280 mil millones de pesos de recursos administrados, conforme a la estadística oficial a octubre.
La transacción a concretar en el primer trimestre del 2013 para salvar autorizaciones, podría llegar hasta los mil 730 millones de dólares, cifra muy superior a los mil 400 millones de dólares estimados por algunos analistas.
Para BBVA que lleva Francisco González, la operación es oro molido, máxime la circunstancia del rubro bancario español por la crisis. Además se habla de una plusvalía neta para la europea que ascendería a mil millones de dólares.
Aunque el presidente del GFBanorte, en este caso Guillermo Ortiz Martínez, goza de una innegable influencia en quienes deberán avalar la operación, aún así no pueden descartarse algunas dificultades en el proceso.
De entrada Consar que dirige Pedro Ordorica deberá hacer bueno su consentimiento para que Afore XXI-Banorte que dirige Tonatiuh Rodríguez rebase con creces el tope establecido del 20% de las cuentas totales que puede tener una afore en el país, al llegar al 35%.
La Afore XXI Banorte ya superaba ese máximo al concentrar por sí sola el 25% con 12 millones 308 mil 633 cuentas.
La CFC de Eduardo Pérez Motta deberá también analizar el tema, puesto que Afore XXI-Banorte concentrará el 28% de los recursos de pensiones administrados en el sistema, considerando que Afore Bancomer posee 279 mil 290 millones de pesos y Afore XXI Banorte 237 mil 252 millones de pesos.
Afore Banamex que dirige Luis Sayeg y que tiene hoy la supremacía en recursos administrados del sistema quedará desplazada a una segunda posición con el 17%, fruto de 318 mil 978 millones de pesos.
Incluso en cuentas esta última afore con casi 7 millones 924 mil quedará con el 16.4%, lejos del 35% de Afore XXI Banorte.
Se sabe que algunas afores habían ya manifestado este tipo de inquietudes tanto a la SHCP que lleva José Antonio Meade como a Consar.
Una de las compañías más molestas con esa situación es la otra finalista, o sea Profuturo GNP que lleva Eduardo Silva que en su caso cumplía a cabalidad con la ley de haberse adjudicado Afore Bancomer.
En su momento Banamex que preside Javier Arrigunaga analizó participar en esta subasta, pero se desistió porque rebasaría por mucho los topes fijados por la ley.
En lo que hace al IMSS que lleva Daniel Karam, si bien su consejo técnico aprobó la inversión en Afore Bancomer por su muy buena rentabilidad en el tiempo, aún así para el nuevo equipo por llegar, será complicado suscribir un cheque por 865 millones de dólares.
El dinero provendrá de la partida del seguro de invalidez, vida y riesgo de trabajo en donde hay unos 13 mil millones de pesos.
Aún así algunos expertos consideran que será riesgoso el que el IMSS comprometa un alto porcentaje de esa reserva técnica. De hecho prácticamente es todo, es decir el 88%.
Curiosamente el IMSS está recuperando una parte del activo del que se deshizo en 1997 al crearse las afores, pero vendió barato y compra caro.
Quedarán también por ver los compromisos que la Afore XXI Banorte asuma en materia de comisiones que hoy están en 1.33%. Su propuesta a Consar para 2013, previo a esta compra era llegar a 1.24%.
Los que saben señalan que no hace mucho cuando Banorte tomó el 50% de Afore XXI sólo se promediaron comisiones, pero en materia de rendimientos que se dan al cliente se eligió el más alto.
Así que como ve el asunto tiene sus bemoles y podría dar aún mucho más de que hablar.
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DESDE QUE ESTE viernes Economía de Bruno Ferrari publicó una segunda desgravación arancelaria que de manera unilateral decidió el gobierno de Felipe Calderón, se anticipaban nubarrones. Bueno pues fíjese que tras los análisis correspondientes algunas industrias se aprestan a impugnar la decisión que involucró a 480 productos, 165 industriales y 315 agrícolas. El objetivo según fuentes oficiales, es apuntalar la competitividad del país. Sin embargo en la IP se estima que no sólo es a través de una desmedida apertura como se puede alcanzar ese objetivo, y más cuando se está por concluir el sexenio. Así que esta bomba de tiempo la recibirá el nuevo titular de esa dependencia ya con Enrique Peña Nieto. Los amparos podrían venir del ámbito alimenticio y también de varias ramas industriales. Por lo pronto le adelantó que los fabricantes de triplay están muy molestos. Estos se agrupan en la Asociación Nacional de Fabricantes de Tableros (ANFTA) que comanda Jorge Fernández de Castro y ya comenzaron a sondear opciones legales. Un tema cuestionable en la argumentación de Economía para la desgravación es una supuesta “urgencia” que se expone y que no parece estar bien fundamentada. Quizá veamos una catarata de acciones legales.
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COMO LE PLATICABA hoy estará aquí el presidente de Chili’s, Doug Brooks para celebrar los 20 años de la llegada de esa firma de restaurantes a México. Los dos franquiciatarios son Alsea, representado por Armando Torrado y CMR de Joaquín Vargas con 88 unidades de ese concepto líder en “casual dining”. Han crecido a ritmos de 10 restaurantes anuales, lo que se estima continuará, puesto que se está en más de 30 ciudades de 25 estados, pero aún hay muy buenas oportunidades. Se han invertido hasta ahora unos 90 millones de dólares entre ambas firmas. Pronto se llegará al cabalístico número 100. Por lo pronto Alsea está por cerrar 2012 con 3 nuevos Chili’s en Buenavista, la ampliación del centro comercial Santa Fe y en el outlet de Lerma.
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EL EQUIPO DE Enrique Peña Nieto aún no decide la hora exacta en que se dará a conocer el viernes al equipo más cercano con el que se arrancará el sexenio. Más allá de la cantidad de nombres que la opinión pública ha manejado, no habría que descartar sorpresas, incluso en las dependencias en donde algunos se dan por seguros. Para SHCP como se ha mencionado estaría amarrado Luis Videgaray, en Economía sería Ildefonso Guajardo, en SCT Gerardo Ruiz Esparza, en Energía José Antonio Meade, en SRE se habla de Jorge Montaño o Rosario Green, en Segob Miguel Angel Osorio Chong, en Trabajo Pedro Joaquín Coldwell, en Pemex suena Emilio Lozoya, en CFE Alfredo del Mazo y ahora para el IMSS anoche se daba por seguro a José Antonio González Fernández, quien no requiere de presentaciones en el ámbito de la política. Como quiera, mejor habrá que esperar.