Más de afores en 2013: GNP, Metlife y Principal buscarían y Afirme-Bajío, Azteca, Coppel y hasta Banamex entre vendedores
Alberto Aguilar
DESDE EL 2010 Consar que encabeza Pedro Ordorica, estableció como política reducir el nivel de comisiones que cobran las afores, para acrecentar la masa de recursos de los trabajadores.
Los logros han sido consistentes. A la fecha la comisión promedio cobrada por las afores es de 1.38%, ya no tan lejos de las que aplican las sociedades de inversión de personas físicas del 1.30%.
Fue importante la eliminación de la comisión de flujo y estandarizar los cobros, con lo que el trabajador tiene más claridad para comparar.
Escandalizan las excesivas comisiones del 15% con las que se empezó en 1997. Desde entonces hay una disminución de esos cobros del 91%. PensionISSSTE que lleva Alejandro Turner está ya en 0.99%.
Esta situación ha provocado un proceso de consolidación que continuará, ya que la rentabilidad exige ahora un estricto control de costos y sobre todo el manejo de una buena masa crítica de recursos.
No hace mucho el HSBC de Luis Peña vendió a Principal su afore, en tanto que ING por un tema estratégico, se desprendió de sus activos a favor de SURA que dirige Xavier de Uriarte.
La semana pasada BBVA de Francisco González concretó también la desinversión de Afore Bancomer que comanda Francisco González Almaraz y todo apunta a que Afore XXI Banorte de Tonatiuh Rodríguez se la quedará.
Afore XXI Banorte recién se comprometió a bajar su comisión a 1.1% para 2013, lo que supone la continuación del esfuerzo institucional.
Antes de la operación el compromiso de XXI Banorte era de 1.24% y el de Afore Bancomer de 1.16%, y el promedio del sistema se situaría en 1.29%.
Nuestro sistema de pensiones a 15 años de distancia de que arrancó, se sitúa ya en una mejor posición que las AFPs de Chile con comisiones que promedian 1.48%.
Para el 2013 algunos expertos visualizan al menos dos operaciones de consolidación más.
Entre las candidatas lógicas están Afirme-Bajío con sólo 5 mil 750 millones de pesos y 112 mil cuentas. Ahí el problema es que los dos socios divergen en la estrategia. Salvador Oñate buscaría vender, pero Julio César Villareal prefiere mantenerse.
Debido al reducido tamaño de ese negocio, tampoco ha habido mucho interés del sistema. Hay quien dice que el “due diligence” costaría más caro.
Afore Azteca que comanda Luis Niño de Rivera con poco más de 9 mil millones de pesos de activos y 207 mil 400 cuentas tampoco aparece como el mejor negocio de Grupo Salinas, pero no se sabe que se haya tomado alguna determinación para desinvertirse.
Algo similar sucede con Afore Coppel que preside Enrique Coppel con sólo 61 mil millones de pesos de activos, pero con 3 millones 800 mil cuentas.
Coppel tomó muy en serio su negocio y en los últimos años lo empujó vía sus tiendas como otro de sus productos cotidianos. Una ventaja es que su costo operativo es bajo, pero se cree que su crecimiento futuro estará amarrado al ritmo de expansión de sus tiendas.
Dado el bajo promedio de sus clientes, salir a conquistar otras vía vendedores, encarecería su gasto de manejo, de ahí que esta firma está en una encrucijada, máxime cuando su comisión está en 1.59%.
En la lista no falta quien ubique también a Afore Banamex que dirige Luis Sayeg y que sería otro hit. Las especulaciones con respecto a la aún líder del mercado en recursos, no son gratuitas, ya que estratégicamente Citigroup podría desprenderse de ese activo, tras la llegada de Michael Corbat. Habrá que ver.
Entre los compradores sitúe en primera línea a Profuturo GNP que comanda Eduardo Silva y que se quedó “con el bat en la mano”. En la misma tesitura estarían Principal de Ramón Pando y Afore Metlife de Leonardo Pin, que buscan crecer aquí. También participaron por Afore Bancomer.
Así que en el ámbito de las afores necesariamente habrá movimientos.
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TRAS EL PRIMER mensaje del presidente Enrique Peña Nieto, es evidente que el diagnóstico respecto a lo que se debe hacer está claro. El problema será lograr que las buenas intenciones se traduzcan en realidad, máxime el limitado margen presupuestal por la ausencia de una reforma fiscal, uno de los tantos pendientes que heredó Felipe Calderón. Da tranquilidad la meta planteada de mantener un déficit cero, máxime la avalancha de promesas de campaña y la tentación de incurrir en populismos. Sin embargo no hay visos de cómo se acelerará el crecimiento y se abrirán las oportunidades de empleo para jóvenes. Aunque el ámbito de competencia quedó como prioritario, sobre todo en telecomunicaciones y TV, el reto será superar las resistencias de los actores protagónicos. En cuanto al esfuerzo para empujar el tren como medio de transporte de pasajeros, objetivo más que loable, la falta de recursos complica el financiar de golpe tres suburbanos, un urbano, un ligero en Guadalajara y una línea del Metro en Monterrey. Cierto que la Ley de Asociaciones Público-Privadas ayudará y que Fonadín de Federico Patiño cuenta con recursos, no obstante habrá que reconocer que los transportes de pasajeros siempre requieren de subsidios. Por cierto que una ausencia fue el establecer un compromiso para construir un nuevo aeropuerto en el DF, mega obra pendiente desde hace más de 20 años. Tampoco hubo luces respecto al enfoque para la banca de desarrollo y en materia industrial los apoyos para Pymes, básicas en el impulso del mercado interno.
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AUNQUE HACE UNOS días Benjamín Grayeb ya sustituyó en el Consejo Nacional Agropecuario (CNA) a Juan Carlos Cortés, será en enero cuando ese organismo realice la ceremonia protocolaria de cambio de estafeta. La fecha exacta aún no se determina y dependerá de la agenda del presidente Enrique Peña Nieto, dado que se busca que atestigüe.
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TRAS LA OFERTA en bolsa que concretó Fibra Hotel de GDI de Simón Galante y por la que levantó 4 mil 150 millones de pesos, en los próximos días formalizará la compra de 13 hoteles ligados a una sinca en la que participan Posadas de Pablo Azcárraga, Marhnos de José Ignacio Mariscal y Nafin. Aún quedarán disponibles mil 500 millones de pesos para otras adquisiciones a realizarse en 2013 por este nuevo vehículo que estructuró Evercore de Pedro Aspe.
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A UNAS HORAS de concluir el sexenio de Felipe Calderón, Fonatur que dirige Enrique Carrillo, logró reestructurar su pesada deuda por 3 mil 983 millones de pesos con Fonadin de Federico Patiño, Banobras de Georgina Kessel, Bancomext de Héctor Rangel e Inbursa de Marco Antonio Slim. Fue a más de 10 años con una disminución de un punto porcentual de la tasa. Fue determinante el programa de desinversiones establecido y el ajuste de los costos operativos que se sigue.