Lehman y notas estructuradas primer reto de banca aquí por crac en EU, más reservas a tarjetas e hipotecario temor
Alberto Aguilar
Falla TFJFA a favor de SCT y Ferromex en lo de Monterrey y resolverá Colegiado; Metrofinanciera 130 mdd en 3 semanas y salvable 2008; hoy CMIC presenta a FCH padrón de contratistas; Economía cambios y más dudas
No ahy duda de que la economía de EU vive un crac financiero como el que no habíamos visto en épocas recientes. Hay quien lo compara con la crisis de 1929, aunque habrá que guardar distancia porque entonces las pérdidas bursátiles desencadenaron un desempleo rampante.
Claro que la quiebra de varias instituciones financieras del tamaño de Lehman Brothers con 158 años de historia, la compra de Merrill Lynch por Bank of America de Kenneth D. Lewis y el rescate por el gobierno de AIG que encabeza Stephen F. Bollebach, ya comienza a dibujar sus primeras secuelas.
Además, dichas instituciones no van a ser las únicas afectadas por los enormes costos de la famosa crisis hipotecaria subprime, puesto que ayer los mercados pusieron en la mira a Goldman Sachs que lleva aquí Martín Werner y a Morgan Stanley a cargo de Felipe García Moreno, cuyas acciones cayeron 27 y 30 por ciento. En el caso de esta última se dibuja la posibilidad de que se consolide a Wachovia.
En una de esas, las 5 corredurías más importantes de EU desaparecerán, considerando a Bearn Sterns.
Todo esto traerá secuelas a muchas instituciones financieras, empezando por muchos fondos de inversión y de pensiones del mundo. Ayer mismo los empleados de Nuevo Orleans iniciaron una primer demanda vs AIG por mala administración.
Para el gobierno de George W. Bush las recientes inyecciones de liquidez y los rescates incluidas Fannie Mae y Freddie Mac profundizarán el deterioro de sus finanzas, ya de por sí en mal estado por la guerra de Irak y las últimas devoluciones de impuestos, para amortiguar la caída económica.
De ahí que el crecimiento económico de EU se achatará sensiblemente en 2009, máxime cuando muchas familias volverán a verse lastimadas y dado que las secuelas de este crac financiero aún se prolongarán por muchos meses más.
Para México lo que hoy vive nuestro principal socio comercial es la peor noticia y necesariamente habrá que ajustar el pronóstico de crecimiento de 3 por ciento que la SHCP planteó en el presupuesto de 2009. El mismo Agustín Carstens ya lo reconoció.
Obviamente la liquidez se ha vuelto oro molido y una prueba es que los préstamos interbancarios en la banca de EU se han paralizado.
En ese sentido muchos proyectos, quizá los de infraestructura van a tener sus dificultades, aunque claro con el paso de los meses se dará un proceso de selección para aprovechar las mejores oportunidades. Agregue a esto el impacto que recibirán muchos fondos de inversión. Pero incluso en la banca el contagio de lo que hoy sucede en EU se va a presentar, más allá de que las instituciones mexicanas hayan asumido una actitud conservadora.
Considere por ejemplo el tema de las notas estructuradas en donde corredurías como Lehman, Goldman Sachs o Morgan Stanley actuaron como garantes.
De entrada hay que sustituir dichos respaldos y en el caso de Lehman habrá que formarse en la cola de los acreedores en el proceso de bancarrota.
La baja en la actividad económica ya también repercutió como sabe en la cartera vencida de tarjetas, que llegó a 8.5 por ciento. Esto obligó a la CNBV que encabeza Guillermo Babatz a exigir a la banca más reservas. De 0.5 se pasará a 2.5 y hasta 4 por ciento, lo que mermará la rentabilidad de esas instituciones en 2009.
El gran temor es que el contagio se expanda a lo hipotecario, renglón en el que hay señales de mayor cartera vencida por la declinación económica, la falta de empleo y la caída de las remesas. Ayer muchas desarrolladoras bajaron en la bolsa por ventas realizadas desde el exterior.
Con un avance menor en 2009, no es descartable que el impacto del subprime pudieran golpear también el renglón hipotecario, de ahí la cautela de bancos y en general del sector financiero, en una historia cuyo fin está lejano.
Como se esperaba ayer el Tribunal Federal de Justicia Fiscal (TFJFA) que preside Francisco Cuevas aceptó la propuesta del magistrado Luis Malpica en la que se avaló la decisión de SCT que data de 2002, en la que se determinó que Ferromex de Germán Larrea, sí tiene derecho a utilizar los patios en Monterrey para abastecer a los industriales, a pesar de ser una zona de KCSM que lleva José Zozaya. Esto implica que deberá cubrir algo así como 2 o 3 dólares por vagón en vez de 150 o 160 dólares a los que se habría elevado la tarifa al implicar un pago de servicios. La contraprestación exacta será establecida por SCT de Luis Téllez, aunque el asunto aún debe ser aprobado por el Quinto Tribunal Colegiado. Si así fuera, la determinación quedará firme.
Ayer metrofinanciera anunció un aumento a su capital por 130 millones de dólares por sus principales accionistas en este caso Ramiro Guzmán su presidente y Armando Guzmán su director. La inyección se formalizará en 2 o 3 semanas, de cara a la desfavorable coyuntura que se ven en el entorno. Los fondos nada tienen que ver con Cartesian Capital Group, fondo que no ha podido cerrar su incorporación como socio con una aportación de 65 millones de dólares. En cuanto a los compromisos inmediatos de la sofom, hay una línea de almacenamiento de activos por 500 millones de pesos con la SHF de Javier Gavito, cuya bursatilización deberá posponerse para mejor momento, y en noviembre hay un vencimiento de un quirografario por 350 millones de pesos con el Deutsche Bank. Es su último obstáculo del año.
Hoy la cámara de la Construcción (CMIC) que encabeza Humberto Armenta, va a presentar una iniciativa para crear un padrón de contratistas que estaría listo en junio de 2009, a fin de calificar a las constructoras y de esta manera aprovechar sus ventajas en las próximas licitaciones. Terceros evaluarán indicadores financieros, especialización, historial de cumplimientos, integración de su capital y hasta prácticas de responsabilidad social y con el ambiente. Ya con ese registro, la intención es que sean las firmas mexicanas las que aprovechen las oportunidades del programa de infraestructura.
Y justo cuando la crisis se complica, Economía de Gerardo Ruiz Mateos optó por relevar a la funcionaria con más experiencia en esa dependencia, en este caso Rocío Ruiz Chávez, quien tras 40 años de trayectoria se jubilará. Su posición será ocupada por Lorenza Martínez, más especialista en lo financiero que en temas industriales. También Carlos Arce fue relevado por Felipe Duarte, funcionario, para no variar, cercano a Los Pinos.